A | 受台风灾害影响，国内茉莉花主产区广西横县鲜花收购价格7月曾一度冲高至历史高位，济南市场情况如何?近日，记者走访济南茶叶市场发现，依托前期充足成品库存，本地茉莉花茶终端售价保持平稳，新一季茉莉花茶预计9月批量入市。 随着上市公司2026年半年报陆续披露，部分基金公司的经营业绩相继揭晓。
B | 据Wind数据统计，已披露经营数据的21家基金公司（包括有公募牌照的券商资管机构）中，20家实现盈利，4家净利润超10亿元。 制茶成本“水涨船高”
有商家缩减茶品种类
8月20日下午，位于市中区的天宇茶叶平价超市店内客流不断，不少市民专程到店选购茉莉花茶。 “济南人喝茉莉花茶是刚需，回头客特别多，一年四季需求量都很稳。”天宇茗茶副总经理李祚秀告诉记者，随着夏季消费旺季到来，茉莉花茶迎来销售高峰，“目前花茶销量已占到店铺总营收的一半以上，消费者以35岁以上的顾客为主，这两年喝茉莉花茶的年轻人也越来越多，可以说茉莉花茶是本地茶叶市场当之无愧的‘流量担当’。 整体来看，在公募行业费率改革深入推进、权益市场结构性行情延续等背景下，头部公司凭借多元产品线和规模优势保持利润领先，而彼此间差距极为有限，竞争仍然激烈；中型公司正在全力追赶，部分机构凭借股东资源或特色策略实现弯道超车，排名剧烈洗牌；中小公募则业绩分化显著，部分机构存在亏损情况。
4家基金公司净利润超10亿元 从已披露的数据来看，2026年上半年净利润突破10亿元的基金公司共有4家，分别是南方基金、华夏基金、富国基金和兴证全球基金。 具体来看，南方基金以15.03亿元的净利润暂居榜首，同比增长25.86%；华夏基金以14.13亿元紧随其后，同比增长25.82%，两者净利润相差0.9亿元，增速几乎持平。”
有着“中国茉莉之乡”美誉的广西横县，是国内茉莉花主产区，也是济南茶市茉莉花茶原料的主要来源，本地绝大多数花茶产品均依托此地原料加工制作。富国基金上半年实现净利润11.43亿元，同比增长23.74%；兴证全球基金实现净利润10.12亿元，同比增长40.75%。 今年7月，受台风“美莎克”强势侵袭，横县大片正值盛花期的茉莉花田被淹，花朵受损、采收量断崖式下滑，使得鲜花收购价格短期大幅冲高。 根据茉莉花市场交易数据，7月2日至4日，横县茉莉鲜花市场均价分别为18.71元/斤、18.26元/斤和15.89元/斤。 从营业收入维度观察，华夏基金上半年营业收入为57.08亿元，同比增长34.05%，在已披露公司中位列第一；南方基金营收50.14亿元，同比增长32.05%，与华夏基金相差近7亿元；富国基金营收43.49亿元，同比增长30.63%；兴证全球基金营收22.91亿元，同比增长28.35%，与前三位差距较为明显，但同样实现了10亿元级别的净利润，净利润率高达44.2%，体现出其在主动权益领域的较强盈利能力。 中型公司上升空间打开，排名剧烈洗牌 净利润在1亿元至10亿元区间的基金公司共有9家，分别是华安基金、永赢基金、银华基金、国泰海通资管、大成基金、万家基金、海富通基金、鑫元基金和长信基金。这一阵营内部排名较2025年同期发生显著变化，部分机构凭借爆发式增长实现跃升，展现出中型公司较大的上升和突破空间。 永赢基金是中部阵营中最为亮眼的“黑马”。上半年实现净利润5.22亿元，同比增幅高达186.81%，在全部已披露公司中增速领先；营业收入19.96亿元，同比增长122.52%。7月9日，其价格突破31元/斤，7月12日冲高至50元/斤，创下历史新高，均价同比上涨60%—70%。 李祚秀坦言，此前茉莉花价格也曾有过波动，但这一轮涨幅可以说是近几年最明显的一次。
C | 原料价格飙升直接推高了制茶成本。“店里原本有四十多款茉莉花茶，九月一般能达到六十多种。 海富通基金同样表现不俗。上半年实现营业收入7.17亿元，同比增长98.07%；净利润2.09亿元，同比增长97.17%，营收与净利润双双近乎翻倍。 此外，华安基金上半年实现营业收入19.16亿元，同比增长22.98%；净利润5.65亿元，同比增长13.00%。本轮涨价后，为控制成本，我们暂时停止了部分品种的炒制。银华基金上半年实现营业收入19.16亿元，同比增长42.29%；净利润4.32亿元，同比增长52.36%。”李祚秀介绍，部分产品成本能上涨20%左右，“目前店里在售产品缩减至十五款左右。”
价格“终端”没受影响
多数品牌并未调价
在老一辈人的记忆里，茉莉花茶有个雅致的旧称 ——“香片”。国泰海通资管上半年实现营业收入16.25亿元，同比增长71.41%；净利润3.33亿元，同比增长31.10%。大成基金上半年实现营业收入15.34亿元，同比增长29%；净利润2.57亿元，同比增长19.16%。 万家基金上半年实现营业收入12.56亿元，同比增长38.10%；净利润2.48亿元，同比增长54.27%。这缕茉莉芬芳，早已不只是茶饮的风味，更是一代人的生活印记，深深镌刻进老济南的市井烟火之中。鑫元基金上半年实现营业收入4.69亿元，同比增长31.59%；净利润1.58亿元，同比增长47.06%。长信基金上半年实现营业收入4.48亿元，同比增长14.54%；净利润1.00亿元，同比增长79.40%，从“千万级”跃升至“亿级”梯队。 “茉莉花茶茶香浓郁，受到不少消费者追捧。” 天宇茗茶副总经理李祚秀告诉记者，在过去很长一段时间，茉莉花茶都是济南百姓饮茶的首选，是家家户户常备的口粮茶，一年最多能卖出去15万斤，销售额过千万元。 中型公司的整体表现表明，在行业竞争日趋激烈的背景下，具备股东资源支持或特色产品优势的公司仍有广阔的发展空间。 中小公募分化加剧，差异化发展成突围关键 净利润亿元以下的基金公司共8家，业绩表现呈现明显分化。部分中小公募凭借特色化布局实现高速增长，但也有公司仍处于亏损或微利状态，行业“马太效应”持续深化。 在增长较为突出的中小公募中，信达澳亚基金的表现尤为引人注目。上半年净利润从2025年同期的378.36万元飙升至4124.32万元，同比增幅高达990.05%，在全部已披露公司中增速位列第一；营业收入3.27亿元，同比增长10.36%。 此外，东兴基金净利润1210.67万元，同比增长135.75%；光大保德信基金净利润4800万元，同比增长84.62%；中邮创业基金净利润4958.38万元，同比增长81.91%；中信建投基金净利润5700万元，同比增长50.00%。“很多济南人，都是从小伴着爷爷奶奶冲泡的茉莉茶香长大。上述公司虽然净利润绝对值不高，但增速可观，显示出部分中小机构在细分领域的竞争力正在提升。”
玖百春茶叶负责人薛军对此同样深有感触。 与此同时，部分公司仍面临经营压力。南华基金是已披露数据中唯一一家净利润为负的公司，上半年亏损107.82万元，不过，较2025年同期的-617.92万元已大幅减亏82.55%；营业收入3578.03万元，同比增长48.90%。尽管尚未扭亏，但积极的边际改善信号值得关注。“茉莉花茶核心消费市场集中在北方，济南作为南茶北销的重要枢纽，更是花茶开拓北方市场的桥头堡。
D | 从行业整体来看，公募基金行业正从规模导向转向质量导向。
E | ” 薛军说，为牢牢把控茶叶品质，济南不少规模茶商远赴福建、广西原料产地自建加工茶厂，将品质管控前置到源头窨制环节。“仅茉莉花茶这一个品类，我们企业年销售额就可达 300 多万元。2025年以来行业费率改革深入推进，管理费下调对基金公司收入端形成直接冲击。在这一背景下，投研能力突出、产品线完善、客户基础扎实的头部公司更具抗压能力，而依赖单一业务或规模驱动的中小公司则面临更大的经营波动。业内人士表示，未来中小基金公司需进一步明确差异化发展路径，在被动投资、固收+、养老FOF、REITs等细分领域寻找突破口，方能在行业洗牌中站稳脚跟。 总体而言，2026年上半年公募基金行业经营业绩呈现出“头部稳固但竞争激烈、中部洗牌空间广阔、尾部承压但边际改善”的格局。” 记者走访了解到，茉莉花价上涨并未传导至茶价方面，济南茉莉花茶售价一直保持平稳。“茉莉花原料价格确实涨了，但我们的售价没有变化。在居民财富管理需求持续增长、资本市场深化改革的大背景下，基金公司如何平衡规模扩张与质量提升，将是决定其未来行业位次的关键所在。
F | ”据玖百春茶叶负责人薛军介绍，去年采收的优质茉莉原料、加工完成的成品茶库存充足，可以覆盖现阶段的市场销售需求，无需高价采购受灾后的新季原料，依靠库存优势稳稳对冲了本轮行情波动。 此外，天福茗茶等多家茶叶专卖店工作人员也表示，店内的茉莉花茶并未调价，销售情况也没有受到太大影响。（文章来源：券商中国）。 据悉，目前产区茉莉行情已迎来明显回暖。8月初开始，广西横县茉莉花收购价持续回落，现已稳定在23元/斤左右。
G | “新一批的茉莉花在品质上与之前不会有太大的变化，按照制茶、运输的产销周期推算，新一季的茉莉花茶预计在9月左右批量登陆济南市场，届时本地花茶品类将再度丰富。
H | ” 年轻人也爱上“老味道” 茉莉花茶正跨越年龄圈层 一边承载老济南代代相传的饮茶记忆，一边拥抱年轻消费浪潮。眼下，茉莉花茶既留住了老茶客长久的偏爱，也成功撬开了年轻消费市场，实现新老消费群体双向兼顾。 记者走访济南多家茶叶市场与品牌专卖店看到，便携的茉莉花茶袋泡茶、调味花茶被摆放在门店货架的显眼位置，产品供给形态愈发多元丰富。“近两年到店选购茉莉花茶的年轻人持续增多，消费群体正在快速拓宽。
I | ” 济南市历下区一家茶叶店负责人李先生说道。
这款陪伴几代人的传统口粮茶，正在悄然完成身份蜕变，一跃成为新茶饮时代的“顶流” 品类。中国茶叶流通协会《2025 年度全国茉莉花茶产销形势调研报告》显示，茉莉花茶在十大新中式茶饮品牌茶底用量占比达 32.32%，面向年轻群体的消费增量空间十分广阔。 市场的蓬勃活力，也有全球行业数据作为支撑。
J | PW Consulting(PW 咨询机构)统计显示，2025 年全球茉莉花茶市场规模已突破21亿美元。
K | 在消费升级与茶饮年轻化浪潮驱动下，行业保持稳健上行，预计2032年全球市场规模将达到30.7亿美元，年复合增长率约 5.45%。 “茉莉风味清爽，大众容易接受，又契合当下消费者对饮品清爽低负担的需求。” 一家新茶饮品牌相关人士表示，从产业角度来看，茉莉花原料供给体量可观，生产供应具备基础保障;同时茉莉花茶适配性极强，能够和牛乳、鲜果等各类原料碰撞出丰富风味，既适配传统奶茶，也可以支撑注重茶感表达的新式产品创新。 无论作为日常饮用的传统茶饮，还是新式茶饮的核心茶底，茉莉花茶正跨越年龄圈层，展现出旺盛且持久的产业生命力。
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Published on:06:52:19
